（11 月30 日-12 月6 日）  

       据每周煤炭经济获悉：近期公布的 11 月 PMI 数据呈现稳中向好态势，11 月官方制造业 PMI 报51.4，环比 10 月持平，为 2012 年 5 月以来最高，连续 14 个月位于临界点以上，而汇丰制造业 PMI 终值报于 50.8，较初值回升了 0.4 个点；电厂方面，进入 12月，国内迎来了一轮较强的寒流，气温下降，电厂日耗煤量明显回升，但供煤量增长有所不足，受国内大型煤企提价惜售影响，北方港口库存持续处于低位运行，而电厂买涨心态仍较浓，且部分电厂采购已略带恐慌性，受此影响，电厂需求仍然充足；炼焦煤方面，当前钢厂多已完成焦煤补库，且钢材消费进入传统淡季，导致下游市场多采取观望策略，炼焦煤采购需求较为疲弱。总的来说，下游需求仍然旺盛，但受大型煤企有意控制供给，港口接船计划也不多影响，港口吞吐量略有下滑，锚地煤船数也高位小幅滑落。港口调入量方面，大秦线等铁路线路运力基本处于饱和状态运行，北方港口调入量稳中有升。受此影响，本期北方港口煤炭库存继续小幅反弹。南方港口方面，国内煤到港量继续小幅回升，进口煤也有所增长，但下游需求依旧旺盛，受此影响，南方煤炭接卸港港口煤炭库存继续回落。  

       未来一段时期，需求方面：随着中央稳增长、调结构、促改革措施到位和显效，企业生产经营环境逐步改善，制造业继续稳中向好，但企业补库存动力还不足，且小微企业生产经营依旧困难，导致后期制造业回升基础还不牢固；动力煤方面，随着煤企的持续抬价，国内动力煤价格已连续大幅上扬，市场氛围已逐渐回归理性，同时进口煤价格优势逐渐凸显，电厂采购进口煤力度加大，库存得到有效补充，受此影响，短期内，部分电厂恐慌性采购或逐渐缓解，国内煤采购需求或将呈现高位逐渐回落态势；炼焦煤方面，短期内市场观望情绪仍将较浓，炼焦煤需求或仍将维持弱势稳定状态。供给方面：部分煤企年度生产任务基本完成，现阶段以保安全为主，生产积极性不高，产量维持稳中有降态势，同时大型煤企有意减少供 给，受此影响，北方港口调入量或仍将维持稳中有降态势；南方港口方面，下游市场逐渐回归理性，恐慌性采购现象将有所减少，这或将导致国内煤到港量有所减少，而进口煤方面，价格优势凸显，进口煤采购热情较浓，但受货源不足影响，短期内，进口煤到港量或仍将维持稳中有升态势，但增长动能或不足。总体来看，主要港口库存或将逐渐小幅回升。  

      【运价】近期，电厂库存已处高位，同时市场逐渐回归理性，导致下游市场抢运形势有所缓解，沿海煤炭运输市场在小幅反弹后，继续维持小幅回落态势。本期，北方港口吞吐量继续小幅回落，锚地煤炭船舶数也有所下滑，本期，秦皇岛港日均锚地煤船环比上期减少8 艘，至136 艘。短期内，电厂库存的不断走高，进口煤炭的恢复性增长，新年度煤炭长协价格谈判的即将展开，下游购煤欲望将逐渐降低，受此影响，短期内沿海煤炭运输市场或将继续维持小幅回落态势。截至 12 月6 日，沿海煤炭运价综合指数为 1305.63 点，环比上期下降 0.23%；其中，秦皇岛至广州运价为 61.5 元/吨，下降 0.97%；秦皇岛至上海运价为 59 元/吨，下降0.17%。与去年同期相比，沿海煤炭运价综合指数同比增幅略有回升，为 99.4%；本期所有航线运价较去年同期仍明显要高，同比增幅最大的仍然为京唐/曹妃甸至宁波航线（4-5 万 DWT）运价，同比回升 132.4%，同比增幅最小的为天津至镇江航线（1-1.5 万DWT）运价，但同比也增长了75.9%。  

      【库存】截至 12 月 5 日，北方六港存煤 2319 万吨，较上期回升 8.8 万吨或0.4%。秦皇岛港存煤 482.5 万吨，环比上周同期减少 5.5 万吨；京唐港煤炭库存858.1 万吨，环比上期增加 21.1 万吨；广州港存煤 229.6 万吨，环比上周同期减少 14.7 万吨。其中，11 月 29 日-12 月 5 日，秦皇岛港日均吞吐量 69.8 万吨，环比上期减少 2.2 万吨，下降 3%；日均调入量 69.2 万吨，环比上期减少 0.4 万吨，下降0.5%；日均吞吐量略高于调入量，港口库存回落。