（12 月21 日-12 月27 日）  

       据每周煤炭经济获悉：为应对近期流动性紧张问题，本周央行公开市场重启七天期逆回购，单周净投放 290 亿元，此外数据方面，1-11 月规模以上工业企业利润实现 7074.8 亿元，环比1-10 月增加1264.4 亿元，但受去年基数较高影响，同比增幅有所下滑，同比上升 13.2%，增速环比下滑 0.5 个百分点；电厂方面，国内气温普降，电厂耗煤量大幅攀升，其中华中、华北及东北地区增长明显，但电厂及贸易商观望情绪继续严重化，拉煤积极性明显下滑，现阶段下游电厂及贸易商均已很少有继续派船北上拉煤的计划，受此影响，电厂需求继续走弱；炼焦煤方面，随着气温进一步降低，钢材市场淡季效应继续增强，炼焦煤采购需求依旧较为疲弱。总的来说，下游需求继续走弱，但压港现象缓解，港口天气也较好，船舶走运较为顺畅，导致港口吞吐量依旧处于较高位，而港口调入量已处高位，高位增长有所乏力，本期处于稳中有降态势。受此影响，本期北方港口煤炭库存有所回落。南方港口方面，下游观望情绪依旧浓厚，国内煤需求疲弱，特别是华南沿海地区，但长三角地区电厂受库存仍相对较低，且现正处耗煤高峰阶段影响，导致仍有一定的采购需求，受此影响，国内煤处稳中有降态势，而进口煤采购需求较为旺盛，特别是中高卡进口煤，到港量继续高位运行，受此影响，南方煤炭接卸港港口煤炭库存处于震荡运行态势。  

       未来一段时期，需求方面：近期，经济数据依旧较为乐观，同时，央行出手解决流动性紧张问题，表露了政府维稳经济，提振市场信心的决心，虽然后期流动性紧张现象仍存较多变数，但预计央行扶持力度将逐步增强，短期内经济仍将延续乐观局面；动力煤方面，近期沿海地区电厂除部分地区外，补库基本已到位，库存处于高位，同时电厂预期耗煤高峰持续时间或已不长，预计1 月上旬或中旬开始将进入下行通道，同时国内煤价已相对过高，电厂及贸易商均不敢继续冒险高价采购国内煤，导致国内煤需求明显下降，短期内这种疲态料将延续；炼焦煤方面，下游市场消费淡季效应明显，预计短期内炼焦煤需求仍将维持弱势运行。供给方面：神华、同煤等国内几大煤企经过前期的销售情况较好之后，煤炭资源较紧，同时主要产煤省煤炭产量依旧维持高位小幅回升态势，但因销售情况已逐渐趋于缓和，在  “以销定产”背景下，产量增长明显已有所乏力，受此影响，北方港口调入量或将高位震荡后逐渐回落；南方港口方面，下游观望情绪较为浓厚，已很少有继续派船北上拉煤的机会，受此影响，后期国内煤到港或将继续稳中有降，而进口煤到港量或将维持高位小幅回升态势，但因中高卡煤需求较足，但中高卡煤占我国进口煤比重较低，或导致进口煤到港量增长动能并不足。总体来看，主要港口库存或将震荡回升。  

      【运价】近期，下游观望情绪浓厚，拉运需求有所下降，同时印尼方面的禁止有色金属原材料出口政策也导致前期集中拉货的高峰告一段落，国际运力部分转入国内，使得本已宽松的运力雪上加霜，导致本期沿海煤炭运输市场明显下行。本期，北方港口吞吐量略有增长，但锚地煤炭船舶数继续下滑，本期，秦皇岛港日均锚地煤船环比上期继续减少18.1 艘，至60.7 艘。短期内，电厂及贸易商对后期市场看空，市场浓厚的观望情绪仍将延续，拉运计划减少，而运力却相对增加，受此影响，年前沿海煤炭运输市场并不乐观，价格或将继续下行，目前已有船东表示，秦皇岛港至广州港航线运价，市场还价最低已至44 元/吨。截至12 月27 日，沿海煤炭运价综合指数为 968.85 点，环比上期大幅下降 19.68%；其中，秦皇岛至广州运价为 50.3 元/吨，下降 13.12%；秦皇岛至上海运价为 42.1 元/吨，下降21.79%。与去年同期相比，沿海煤炭运价综合指数同比增幅环比也大幅回落，为44.27%；本期所有航线运价较去年同期仍要高，同比增幅最大的仍然为京唐/曹妃甸至宁波航线（4-5 万 DWT）运价，同比回升 62.31%，同比增幅最小的为天津至镇江航线（1-1.5 万DWT）运价，但同比也增长了29.51%。  

      【库存】截至 12 月 26 日，北方六港存煤 2275.1 万吨，较上期减少 61.8 万吨或 2.6%。秦皇岛港存煤 465.7 万吨，环比上周同期减少 13.1 万吨；京唐港煤炭库存861.8 万吨，环比上期增加4.9 万吨；广州港存煤253.1 万吨，环比上期减少8.9 万吨。其中，12 月 20 日-26 日，秦皇岛港日均吞吐量 73.6 万吨，环比上期增加 1.1 万吨，增长 1.5%；日均调入量 71.7 万吨，环比上期减少 0.2 万吨，小幅下滑0.3%；日均吞吐量仍高于调入量，港口库存回落。